黃金適合不適合長期持有要看你這個長期定義是多少。于是，很多投資者紛紛詢問，黃金值得長期持有嗎，有人說“黃金值得長期持有”，這句話靠譜嗎，超長期的持有并不適用于投資，但是過短期的持有風險又過大，中長期的持有才是投資黃金的正確選擇，在現實生活中，黃金長期持有往往并不是明智的選擇。

1、黃金適合長期持有嗎？

謝謝問答的邀請！這問題在幾年前中國大媽搶黃金時，就熱議過了，沒想到又來了首先引用我昨天在回復《為什么連畢業季也救不活冷寂的租房市場？（https://www.wukong.com/answer/6851995929743376651/）》最后提到，談到這兒，順便再解釋一下我之前反復強調當下現金為王，并非是指所有的資產都是現金，而是指在當下，投資要謹慎小心，以現金為主（包括隨時可以變現、流動性強銀行存款、國債等），一個人的資產就像一副牌一樣，什么都可擁有，但是當下大王小王最好是現金，比如巴菲特當下也是現金為王，目前手頭有1400億美元的現金。

好些人擔心世界各國央行都在貨幣寬松，現金會不斷貶值，但是，在當下，其實貨幣再寬松也大多數是空轉，并不見得會推高通脹，當下恰恰擔心的是通縮，比如，中國CPI除去豬肉的話，很可能是通縮了。也就是說，持有現金并不見得會貶值，恰好最近有網友又@我：陳老師，近期炒黃金的賺瘋了，你怎么看？我回復：任何時候，都有金融產品可炒賺差價，投機行為永遠存在，而華爾街就是利用大眾投機者的心理、希望大眾頻繁交易，從而賺大錢的，太正常了！黃金的問題我談過無數遍了，都以為黃金能對沖惡性通脹風險，但其實，只要回顧歷史就知道是不能的，請百度“黃金陳思進”搜一下我之前對黃金問題的全面分析，不過，既然最近金價大漲，那就著這個問題再談幾句吧：事實上，黃金價格的波動率不光遠高于通脹率，也高于像股票、房地產這樣的其他資產。

從1976年到2019年，黃金價格的年波動率為25%左右，高于同期的美國股票（16%）和房地產（18%），遠高于同期的美國國債（11%），其實，黃金價格上漲中的很大一部分，來自于人們對于未來通脹的預期。如果大家對通脹的預期很高，覺得接下來幾年通脹率會越來越高，那么黃金就會受到追捧，而如果那個預期到后來證明是錯的，即原來期盼的通脹并沒有到來，那么黃金的價格就會急速下跌。

這就解釋了為什么黃金價格變化的波動率非常高的核心原因，也正是由于這個原因，有史可鑒，長期而言，用黃金是對沖不了通脹的，因為在短期內黃金的價格走向充滿隨機性，幾乎無法預測；而其價格的高波動則給投資組合帶來了更大風險，和一開始對沖并降低風險的投資目標恰恰背道而馳。點到為止，將在回復《黃金能用來對抗通脹嗎？（https://www.wukong.com/answer/6853402307884040461/）》時再詳談吧，

2、黃金適合長期持有么？普通人炒作黃金能夠盈利么？

黃金適合不適合長期持有要看你這個長期定義是多少。超長期的持有并不適用于投資，但是過短期的持有風險又過大，中長期的持有才是投資黃金的正確選擇，我在專欄之前的文章中，都對黃金的價格走勢和投資理念有所解讀，這里簡述觀點。首先黃金作為一般準價物和硬通貨，其價值是維持不變的，黃金長線的上漲可以認為是在人類經濟總發展的背景下貨幣總價值下跌的反應，也就是說超長期的持有黃金，你的收益和通貨膨脹是保持一致的，并不能帶給你額外的利潤，所以超長期的持有黃金是保值投資而不是盈利投資，

其次短線的在期貨市場中對黃金的價格變化進行追逐，不適合散戶和個人投資者，因為短線的變化很難被預測，同時過多的短線交易會增加你的風險，導致盈利的可能性下降。作為黃金投資而言，要注意黃金在價格走勢的周期性，這個周期與經濟周期相符，一個爭經濟周期的輪回會出現一個單上漲周期和一個單下跌周期，順應周期而為，進行中長期的持有，往往能帶給你超過其他理財產品的收益。