20年這一次的牛市不是一次真正的牛市，是結構性的牛市，就是少數股票狂漲，多數股票不漲，是一次偽牛市。這里最大的前提是能夠確定牛市，牛市也有不同的階段，暫且以初期、中期和后期來分，牛市后期的最主要特點是估值過高，特別是這一輪牛市主要題材的股票的估值基本上都達到了一個天花板的位置。

1、牛市來臨？買什么類型的股票能翻倍呢？

什么類型的股票幾乎都會翻倍。最少會95%以上的會翻倍，真正牛市來了，不止是翻倍這么點。因為牛市來了，通常指數都會翻倍，指數翻倍什么概念，2019年初指數只漲了25%，就有很多個股翻倍，更別說指數翻倍的情況下。只要你運氣不是特別特別差（有很少很少部分個股會不漲，一般是公司有嚴重問題），隨便買一只股票都能翻倍，

基本上就是送錢。選股：如果你什么都不懂，小白，那你就選一只財務不虧損的股票 跌幅超過85%以上的（上一波高點算起），買入持有，這樣你會比大多數股民賺得多，牛市翻倍不是夢，牛市重要的是能全身而退，因為，股市不產生財富，牛市轉熊市時，財富都會飛飛湮滅，都是紙上財富。下一輪牛市你準備好了嗎？不要等牛市來了才進來，現在準備吧，

2、牛市后期的特點是什么？

牛市后期的最主要特點是估值過高，特別是這一輪牛市主要題材的股票的估值基本上都達到了一個天花板的位置。每一輪的牛市都有一個炒作主題，比如99年是電腦、互聯網，2007年是大藍籌、科技股，2015年是中小盤等，這一輪是貨幣放水下的核心資產，2020年這一次的牛市不是一次真正的牛市，是結構性的牛市，就是少數股票狂漲，多數股票不漲，是一次偽牛市。

這是和經濟基本面相關的，就是大多數企業的基本面其實不好，不賺錢，只有少數企業不受周期和疫情影響，仍然賺錢甚至賺大錢，所以這些少數企業的股票，都漲到一個無以倫比的高度，如果單看它們，剔除那些不賺錢的企業，你發現股市其實已經漲到10000點了，估值非常之高。這次的“偽牛市”是因為貨幣大大超出實體經濟所需而引起的價格抬高，是一種價格扭曲，而預期收益差前景黯淡的企業則不會享受到這種待遇，因為0的無數倍仍然是0，貨幣不會追逐它們，

此外，牛市的末期非常容易受到外界因素的干擾，每一次的上下震蕩漲跌，都會聯系到外圍因素，比如美國的股市，國家的政策，最近的貨幣松緊，哪里哪里發生了什么大事比如貨船把哪條運河堵住了，什么事情都能聯系上。這同樣反映了市場上一種謹慎的心態，估值抬高讓市場繼續上漲感到不自信，總是要找些理由，至于某些人所說的什么大媽都炒股了，周圍人都說股票了，這些都是過熱期的表現，離股市的終結往往還有很長一段時間，至于我們中國股市為什么周期性循環那么快，是因為我們是個新興市場的股市，有價值的企業并不太多，興衰成敗交替很快，所以顯得好像一旦很多人說炒股了就要結束了，其實不是這樣。

3、牛市應該買低價股嗎？

炒股才不到兩年的人，是很難真正的理解價值投資的，世界投資大師巴菲特的老師格雷厄姆說過：股市短期看是投票機，長期看是稱重機。這句話的意思是短期的走勢是由人們的情緒或心理主導的，比如“概念”、“熱點”等等其實質都得利用人們的情緒或想象力來進行炒作，這樣的炒做在短期內是常常會有很大的收益的。特別是在A股市場投機心理嚴重，制度不健全，沒有實質的做空機制的情況下，投機炒作之風盛行，

大量的股機炒做會給人們短期帶來大量的財富效應，吸引更多的韭菜進入。但是人們的心理偏好式的炒作注意是不可能長久的，再大的牛市，如果沒有基本面的價值支撐，也會被最終打回原形，近幾年的幾次牛市都是這樣暴漲暴跌的，從長期來看沒有基本面價值做支撐的低價股，它們的長期方向是逐步向下，甚至最終會面臨退市之憂。而有業績有價值支撐的股票，從10年、20年的長期走勢我們可以看到，它們是一直震蕩向上的。