大族激光是國內的激光設備絕對的龍頭之一，大族自主研發的Draco系列皮秒激光器新一代核心光源打破國外壟斷實現規模銷售，毛利率較高大41.53%，盈利能力驚人。蘋果銷量下滑對A股公司產業鏈的影響不止大族激光一家，這也是需要注意的事情，為了查明真相，也是為了讓投資者對公司有知情權，央視記者出面電話質疑，卻遭大族激光董事長的諷刺，著實彰顯出大族激光董事長的自我定位有問題，內心太膨脹了，試問一家企業在這樣一個董事長的帶領下還能走多遠呢。

1、怎么看大族激光業績預虧？

大族激光是轟動一時的白馬股，轟動之處不在于漲幅，而在于被北上資金買到“爆倉”3月5日，大族激光發布公告稱，因外資持有股份比例超過28%，已被迫關閉深港通交易買入通道，只可賣出，不可買入。大族激光是國內的激光設備絕對的龍頭之一，大族自主研發的Draco系列皮秒激光器新一代核心光源打破國外壟斷實現規模銷售，毛利率較高大41.53%，盈利能力驚人，

大族激光2017年營收一舉跨入百億級別，達到115.60億元，同比增長66.12%，凈利潤16.65億元，同比增長120.75%。18年大族激光實現營業收入110.3億元，同比下降4.6%，歸母凈利潤17.3億元，同比增長3.22%，毛利率也出現下滑，激光產品毛利率是37%，還是較高的，相比于17年營業收入已經出現了下降，但凈利潤還是上漲的，營收下滑與蘋果公司訂單下滑不無關系，但利潤上漲可能與非經常損益有一定關聯度，

蘋果銷量下滑對A股公司產業鏈的影響不止大族激光一家，這也是需要注意的事情。大族激光預計公司2019年半年度經營業績較上年同期下降60%-65%，扣除上述上年同期處置股權的影響后同比下降51%-57%，受制于消費電子行業周期性下滑及部分行業客戶資本開支趨向謹慎的影響，公司預計營業收入較上年同期下降約7%，由于產品結構及市場競爭的影響，公司綜合毛利率預計較上年同期下降5-6個百分點。

公司公告是消費電子行業周期性下滑，是不是隱含智能手機整個行業出貨量下滑，暫時無法判斷，也不便評價，但是智能手機普及率很高，高增長已經不再可能，相關產業鏈業績增長需要引起警惕，另一個原因就是匯兌損失，大約是3500萬元。白馬股是市場的心頭愛，也是機構抱團持股的重點，在經濟下行壓力下，在消費增速下滑下，我個人認為要謹防白馬股業績增速不如市場預期，一旦出現業績增速不如市場預期，機構持股松動，抱團持股崩塌，容易出現股價調整，

2、大族激光歐洲研發中心，造價高達10億元，每平米3.6萬元，這有可能會是真投資么？

因為這件事大族激光的董事長言詞激烈地懟了媒體，已經在投資界激起巨浪，無論是真是假，只怕最后連老底都會被人揭了。據目前報道的情況，該公司在歐洲確有投投，但不是研發中心而是星級酒店，是涉嫌信披不符還是只是上市公司表達失誤，或者是內里另有貓膩，現在大家都在推測。關于其歐洲研發中心的問題，之所以引起廣泛的質疑，除了造價高以外，還有以下幾下原因：一、項目從2011年預算5000萬起，幾乎每年信彼顯示都有追加投資，額度不是2000萬美元就是3000萬美元，而顯示的項目是歐洲公司基建、市場投入和投資設備公司，只字未提酒店項目的事，

作為公眾上市公司，即使項目真實存在，也需要向公眾披露相關的事實。如果不是媒體報道，此事也許還不會有人知道，二、預算5000萬，與現在10億的項目投資相差太大，而且時間跨度也太大，這么多年連年追加投資，經歷多年還沒有完成，容易讓人覺得要不就缺乏周詳的投資計劃，要不就有意這樣做，這并不太合常理。三、負責審計的公司是瑞華會計師事務所，瑞華最近名聲很響，康德新119億事件也與瑞華有關，現在已經被有關部門立-案調查，

3、如何看待大族激光董事長質問央視記者：你算個什么角色？

這般的言論并不妥，根源還是大族激光之流的上市公司過于膨脹，以為上市融資了就肆無忌憚，相關的董事長等高管自我修養和應該對投資者負責的認識不夠，才會導致一個董事長在回應央視記者質疑鬧出敢慫“你算什么角色”的一幕。主營激光加工設備的研發、制造及銷售的大族激光在過去無論業績還是股價表現都相當出色，是A股市場上一大白馬藍籌股，甚至曾經出現一度被外資“買爆”，觸發禁買線——滬深交易所規則上市公司總境外持股比例一旦超過28%將暫停接受該股票的外資買盤，此后外資只許賣出而不準再買入。