無論美聯儲加不加息，降不降息，都無法改變美元當前的強勢。央行在這個過程中，可以加息，也可以不加息；區別只在于，加息會減緩產能擴張速度，美國放風要加息，而又不急于加息，就是為了忽悠國際金融市場，讓全球投資者舉棋不定，理解美元加息，首先要清楚，這個息是什么。

1、美元為什么要加息？

2018年11月13日，美聯儲前主席耶倫在“《財經》年會2019：預測與戰略”上發表了一通“看多”美國經濟的觀點。她說，美國經濟正在強勁復蘇，并有以下表現：一是美國居民家庭負債大幅下滑；二是銀行系統的資本充足率和流動性遠好于2008年的危機前，第三，也是最重要的。美國的失業率已經降到了3.7%，這是50年來的新低，

與此同時，美國國內的工作崗位在經歷了2008年之后9年的擴張之后，目前依然保持著平均每月約20萬個的增幅。和前投資家羅杰斯等習慣于“唱多”新興市場的人士不同，耶倫并不吝嗇于對美國經濟的贊美，由于擔任過四年（2014~2018年）的美聯儲主席，因此她的話也頗有分量。在這場論壇上，她給出最有信息量的觀點是：預計明年美聯儲會再次加息3~4次，

在全球央行之中，美聯儲貨幣政策的透明度不是最高，也是最高之一。耶倫這位前主席的加息預測，不過是基于對失業率以及美國貨幣政策透明度的判斷，按照美聯儲的公開“傳統”，確保就業是貨幣政策第一要務，當失業率下降到3.7%，這意味著貨幣政策完全沒有必要繼續寬松，以刺激經濟，增加就業。因此，貨幣政策回歸正常勢在必行，

2、美聯儲為什么選擇不加息？

央行加息與降息的邏輯思考為什么央行總要等通脹來了再加息，難道通脹是社會生產過程中一定會出現的嗎？假設總人口1億。有人發現了人參果，每年吃一個可以長生不老；于是有人開始生產，高價賣出，第一階段：在年產量達到1億之前；這個過程中，處于產能擴張階段，各種原材料價格走高，資金需求增加；因此，社會利率升高。這一過程處于溫和通脹階段，

央行在這個過程中，可以加息，也可以不加息；區別只在于，加息會減緩產能擴張速度。第二階段：年產能達到1億只之后；由于企業仍有較高的利潤，將有外部生產者進入這一領域；只要企業的利潤可以覆蓋資金利息，產能就會持續擴張；這將導致生產逐步過渡到過剩狀態；之后產品供過于求，價格開始下降；直至導致多數企業處于虧損狀態；這加劇企業對資金的需求，

因此，社會利率仍處于高位。這個過程中，產能擴張至最高點，即是通脹最高點，在這個階段，央行應該加息，以阻止更多生產者擴展產能，同時加快企業競爭出清。第三階段：產能嚴重過剩后，競爭力弱的企業逐步倒閉；競爭力強的企業逐步擴大占領市場；在這個階段，由于部分企業倒閉；同時由于競爭力強的企業已經形成優勢，減少了外部生產者進入；因此，社會資金需求減少，社會利率逐步下降，

這個階段，開始通縮。在這個階段，央行應該降息，以增加社會需求，減少企業倒閉，增加就業崗位，第四階段：競爭結束后，生產會被兩三家企業壟斷。生產效率最大化，在這個階段，壟斷企業可以維持高利潤；同時競爭力強大阻止外部生產者進入；也就減少了社會資金需求；這種情況下，社會利率將處于最低水平。在這個階段，央行應該將利率維持在最低水平，

3、為什么有人說美國加息后，香港、內地和美國銀行的美元存款利息是不一樣的？

因為手不夠長，管不了別人家的事。美聯儲加息，只是美國各個銀行的本幣（也就是美元）的利息調整，其他國家和地區的本外幣各項存款利率它都管不著，因為這是其他國家和地區銀行的事，反過來講，人民幣作為外幣在美國，利率也不受美聯儲這種加息的影響，更有意思的事，別的國家加息是國家的決定，而美聯儲加息是組成美聯儲的美國十幾家主要銀行“商量”來的，給你打給比方你就明白了，在中國，cba籃球聯賽是中國籃協組織管理的，而在美國，nba可是各個球隊自行組織的，當然，是一個“聯盟”，nba的主席，可不聽美國籃協的話。