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為什么銀行市盈率低,銀行股為什么市盈率都那么低

來源:整理 時間:2022-07-16 23:55:39 編輯:金融知識 手機版

銀行股市盈率很低,股息率也不錯,但是為什么沒有資金愿意拉呢。從這個角度來看,銀行的市盈率確實非常低,那么為什么銀行的股價波動很小呢,銀行這么低的市盈率是因為其估值的原因,當前四個銀行的市盈率工商銀行,銀行股為什么市盈率低呢3.1、成長性差成長性是估值低重要因素,像貴州茅臺,盤子也不小,市值都超過萬億了,直逼四大銀行,估值也有30倍,但是他的增速快,每年有30%左右的增速。

1、銀行股為什么市盈率都那么低?

銀行股市盈率普遍偏低是全球現象,并非國內獨有現象。次貸危機之后,巴塞爾協議III出臺,對全球銀行業的監管力度明顯加強,在提高資本充足率、嚴格資本扣除限制、擴大風險資產覆蓋范圍、引入杠桿率以及加強流動性管理等方面的進一步強化,這令全球銀行股的市盈率普遍下降,而美歐由于次貸危機后經濟低迷,長期推行低利率與負利率,且銀行的準備金率偏低,所以美歐中小銀行的風險普遍偏高,因此全球銀行股的市盈率普遍偏低,這主要是對全球經濟增速下滑、市場風險、銀行業績增長瓶頸期以及監管加強等因素的綜合反映。

而國內銀行股市盈率的偏低主要是我國經濟降速、房地產業宏觀調控、利率雙軌制改革、監管讓利、銀行凈息差收窄、行業競爭性加強以及解禁潮等多方面因素形成的,由于國內房地產業長期以來在GDP中占比過大,形成了系統性風險,不僅令房價泡沫化,且將財政、地方債、企業負債、居民負債、銀行信貸及表外、金融機構、資本市場等風險捆綁在一起,牽一發動全身,將居民70%的財富都捆綁在了房地產上,這不僅令國內的長期債務問題日漸嚴重,同時還阻塞了消費,阻塞了國內產業結構調整大局,因此國內加大了對房地產業的宏觀調控,在住房原則與銀行信貸上都限制流動性向房地產業高速流動。

而房地產業長期以來的高度金融化已經將銀行業全面捆綁,銀行的各種債務結構、表外、理財產品、利潤等等都與房地產業息息相關,所以當房地產業從系統性風險上沖擊中國經濟并有調整要求時,銀行股的估值必然提前反映,銀行股的流通盤多屬于超級航母,隨著國內A股的快速擴容,市場供大于求的現象比較明顯,原本推動市場走高的資金就不足,這種情況下主力資金介入銀行股的意愿就不強。

Wind數據顯示,截至今年一季度末,基金的銀行持倉市值減少了960億元,持有的上市銀行家數從36家減少到31家,單季度減持比例為2016年以來的最高水平,減持集中于龍頭銀行。由于一季度國內面臨衛安問題沖擊,機構對銀行股的預期下降,導致銀行股遭受減持,以至于令銀行股的估值逐步跌入歷史低位,今年一季度,36家上市銀行中22家銀行營收實現雙位數增長,18家銀行盈利保持兩位數增長。

上市銀行的利潤長期占據全部A股上市公司利潤的40%~50%之間,這令國內在宏觀調控上加強了管理,在央行基準利率不動的情況下,通過不斷壓低銀行貸款利率向市場讓利,這會逐步壓低銀行業的凈息差,會給銀行業的利潤增長帶來一些壓力,而全球經濟今年的衰退會影響國內經濟增速,政府、企業與個人的債務壓力都在擴張過程之中,這令市場預期銀行業的不良率會提高。

2019年,上市銀行平均不良貸款率從年初的1.52%下降至年末的1.46%,其中,大型商業銀行和全國性股份制銀行的不良貸款率下降,而城商行和農商行的不良貸款率則上升。而據銀保監會數據,今年一季度末,全國商業銀行不良貸款率是1.91%,比去年末上升5個基點,預期今年下半年銀行的不良率會進一步提升,但總體還是處于可控范圍內。

2、為什么醫藥股的市盈率那么高,銀行的市盈率低?

謝邀,的確,醫療股、消費股的市盈率是偏高的,但是銀行股不適合使用市盈率來衡量的,一般銀行股使用市凈率這個指標來觀察。動態市盈率=市值/未來一年企業盈利靜態市盈率=市值/上一年財年盈利使用市盈率的一般適合穩定增長的行業,比如白馬股、消費類、醫藥股也算其中之一,但是很多行業沒有辦法保持穩定增長,比如小米剛上市的時候,上一年盈利是負數,市盈率就不能很好的體現企業的價值。

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